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企業痛點

財務報表，好像只有專業人士才有分析它們的能力。其實，市場上財報分析做的出色的人士，大多數沒有財務會計專業的背景。

財報分析，容易變為事后的“指點江山，激揚文字”，說的不中聽一點，事后的諸葛亮，財報分析難道就不能做點事前的預測嗎？回答是肯定的！歷史上有很多成功預警的案例，我們將反復研讀這些案例。

適用對象

1.銀行：客戶經理、風險條線的工作人員、公司內部工作人員

2.企業：管理人員，想借助財報閱讀了解企業的經營狀況

3.證券從業人員

課程亮點

1.授課通俗易懂，不會使用什么生澀的專業術語

2.牢牢的緊貼生活，學中用，用中學

3.以案說法：以案例貫穿整個教學，從案例中找尋規律性的東西

課程大綱

一、三表及其勾稽關系

1.三表的介紹

1)為什么利潤表上的雜耍多，騙子多：權責發生制與收付實現制

2)現金流量表的重要性：一切還貸的最終來源，是經營活動現金流的創造能力

3)資產負債表的介紹：主要的風險在左邊，潛虧掛賬。右邊的風險是潛虧外掛

4)資產負債表的結構問題：資產的結構、負債的結構、左右的搭配問題

2.財報之間的勾稽關系：沒有理論指導的分析，多少顯得有點盲目

1)說一千，道一萬，100％的財務小動作，都在下面的勾稽關系中

虛增利潤=虛增資產+虛減負債+虛減股東權益

2)案例：撫順特鋼、千山藥機、仁智股份等虛增盈利的調節表

3)凈利潤與經營活動現金流之間的關系：現金流量表的附錄給出說明

4)利潤表與現金流量表沒有嚴格的勾稽關系，但有統計關系

5)資產負債表項目與利潤表項目之間的勾稽關系：幾個重要的式子

6)不要忽視微觀性質的鉤稽關系：一筆會計分錄，也隱藏著科目之間的鉤稽關系，告訴你資金的來龍去脈

7)財務上的主表只有一張：為什么老客戶經理使用一張報表，也能干活

8)有些重要的結轉事項

9)閱讀財報的一點會計知識：權責發生制、現金制

10)案例：使用一家公司連續三年的報表，測試勾稽關系

二、資產負債表的分析

1.資產負債表的分析

1)分析資產負債表，先奉獻你要當心的六化

2)負債權益化

3)資產費用化

4)費用資產化

5)收入負債化

6)負債收入化

7)表內負債表外化

2.資產負債表左邊的分析

3.流動性問題：幾個簡單有用的的財務比率

4.資產負債表上的特殊群體：虛擬資產如何處理

5.常常暴雷的資產項目

6.資產的結構、負債與所有者權益的對比結構

7.信貸報告中常常使用的幾個資產負債表中的指標：營運資金、流動比率、速動比率、應收賬款周轉率等

三、利潤表的分析

1.毛利率指標及其與同行的對比

2.客戶集中度與營業收入:關注前五大或十大客戶，有無明顯的關聯交易

3.營業收入與產能的匹配度：牛逼不能吹破

4.銷售費用、管理費用，要與營業收入進行對比，看看收入的驅動因素、管理效率

5.案例：湖北超卓、正和汽車、山東路斯等

6.信用減值損失的計提比例，及其與同行的對比,間接觀察應收款項的質量

7.資產減值損失的計提（有無洗澡的嫌疑或少提）

8.案例：中國華融、歐菲光、寧波銀行等

9.凈利潤的純度：扣非后的凈利潤。保守一點，分析時使用扣非后的凈利潤

10.關注非經常性項目：公允價值變動損益、投資收益、其他收益等

11.案例：蘇寧易購、華誼兄弟、云南白藥等

12.注意一類流氓：大額減值損失的回撥

13.投入產出分析：盈利能力指標、成長率指標

14.實質高于形式：當心非經常性項目的經常化，以掩飾利潤的質量

15.如果客戶提供了合并報表，分析時怎么取用合并數據

16.利潤表與現金流量表的配套分析

四、現金流量表的分析

1.為什么要有現金流量表

2.現金流量表的結構遠比結果重要

3.現金流量表上的洗錢動作

4.利潤表如果不與現金流量表結合考慮，財務分析將是一場悲劇

5.關注現金流量表上“其他”類現金流

6.如果沒有現金流量表，怎么獲取現金流的關鍵信息

五、財報粉飾的常用手法

1.大道至簡，粉飾報表也就這么幾招

1)虛增銷售收入，虛增利潤

2)低估成本費用，虛增利潤

3)變更會計政策，調節利潤

4)利用減值準備操縱利用（大洗澡）

5)利用資產重組、債務重組“扭虧為盈”

6)假借關聯交易，進行利益輸送

7)濫用會計差錯更正，調節賬面利潤

8)虛擬資產掛賬

9)收益性支出與資本性支出的有意混淆

10)其他

劉老師

資歷背景

1.華中科技大學經濟學院副教授

2.多家銀行、企業、總裁班特聘講師

授課經驗

中國農業銀行總行、建設銀行梧州分行、光大上海分行、上海中信、大連銀行上海分行、上海農商行普陀支行、北京銀行中關村海淀園支行、中國銀行太湖新城支行、廣州銀行東莞分行、招商銀行（杭州、西安、合肥、昆明、深圳、上海等分行）、工商銀行（眉山、桂林等分行）、中國銀行（佛山、通遼、昆明等分行）、中國民生銀行珠海分行、中國銀行包頭分行等

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