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【課程背景】

隨著中國資本市場的迅速發(fā)展以及注冊制改革的推進(jìn)，如何有效解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字背后的秘密，是識別企業(yè)盈余管理、分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、把脈企業(yè)未來發(fā)展、進(jìn)行企業(yè)價值評估的關(guān)鍵。掌握企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，是有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，提升投資決策效率的重要手段。

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限有哪些？

企業(yè)盈余管理都有哪些手段？如何有效識別？

如何透過企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表了解企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況？

如何通過企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析把脈企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略？

財(cái)務(wù)報(bào)表信息與股票定價之間是何種關(guān)系？

以上為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要解決的關(guān)鍵問題，也是本課程分享的主要內(nèi)容。

課程將以獨(dú)特的視角分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字背后的秘密，從企業(yè)盈余管理、財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況、股票價值評估三個維度展開，利用上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)際案例，重點(diǎn)突出財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論體系與實(shí)踐的結(jié)合，讓學(xué)員充分了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用，掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，指導(dǎo)投資決策實(shí)踐。

【課程收益】

掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論與方法

了解企業(yè)進(jìn)行盈余管理的手段與識別方法

掌握分析企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況的方法

掌握利用財(cái)務(wù)報(bào)表分析進(jìn)行企業(yè)價值評估的方法

【課程對象】

董事長、總裁、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總裁助理、總會計(jì)師、財(cái)務(wù)總監(jiān)等高管人員

【課程大綱】

一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限

1、會計(jì)準(zhǔn)則的改革趨勢

2、中國資本市場發(fā)展與信息披露

3、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限

關(guān)注比率，而較少挖掘比率背后的因素

關(guān)注利潤，而忽視財(cái)務(wù)報(bào)表其他信息

重視信息披露監(jiān)管，而忽視財(cái)務(wù)報(bào)表分析的管理職能

過于強(qiáng)調(diào)單張報(bào)表，而忽視報(bào)表之間邏輯

認(rèn)為學(xué)好報(bào)表分析，就一定能投資獲利

二、財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯結(jié)構(gòu)

1、三張報(bào)表之間的邏輯關(guān)系

資產(chǎn)負(fù)債表

利潤表

現(xiàn)金流量表

2、母子公司報(bào)表之間的邏輯關(guān)系

合并報(bào)表

母公司報(bào)表

三、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的盈余管理識別與分析

1、如何發(fā)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行盈余管理

注冊會計(jì)師的審計(jì)報(bào)告

會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)變更

報(bào)表合并范圍的變化

連續(xù)年度的比較報(bào)表

關(guān)聯(lián)方交易

非經(jīng)常性損益

監(jiān)管部門的問詢函件

2、盈余管理手段之一——虛假確認(rèn)收入

提前確認(rèn)收入

案例：

延后確認(rèn)收入

案例：

制造虛假收入項(xiàng)目

案例：

2、盈余管理手段之二——虛假確認(rèn)費(fèi)用

費(fèi)用化與資本化

案例：

遞延當(dāng)期費(fèi)用

案例：

提前確認(rèn)費(fèi)用

案例：

潛虧掛賬

案例：

3、盈余管理手段之三——利用關(guān)聯(lián)交易

商品購銷與提供勞務(wù)

案例：

資金占用

案例：

資產(chǎn)和債務(wù)重組

案例：

轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用

托管經(jīng)營

案例：

4、盈余管理手段之四——利用非經(jīng)常性損益

出售、轉(zhuǎn)讓置換資產(chǎn)

案例：

金融工具

案例：

債務(wù)重組

案例：

補(bǔ)貼

案例：

5、盈余管理手段之五——變更會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)

核算、計(jì)價方法的變化

案例：

折舊、攤銷方法改變

案例：

壞賬準(zhǔn)備計(jì)提

案例：

報(bào)表合并范圍

案例：

四、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析把脈企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況

1、資產(chǎn)質(zhì)量分析

固定資產(chǎn)

案例：方大特鋼

貨幣資金

案例：格力電器

存貨

案例：貴州茅臺

商譽(yù)

案例：華誼兄弟

無形資產(chǎn)

2、經(jīng)營效益分析

利潤過程質(zhì)量

利潤結(jié)構(gòu)質(zhì)量

利潤結(jié)果質(zhì)量

案例：萬華化學(xué)

3、融資風(fēng)險(xiǎn)分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)

案例：恒大

股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理

案例：格力電器

4、現(xiàn)金流質(zhì)量分析

營運(yùn)資金戰(zhàn)略

現(xiàn)金流與產(chǎn)品生命周期

案例：蘇寧

5、集團(tuán)管理分析

集團(tuán)戰(zhàn)略分析

集團(tuán)現(xiàn)金管理分析

集團(tuán)融資管理分析

集團(tuán)業(yè)務(wù)關(guān)系分析

集團(tuán)費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析

集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易分析

集團(tuán)資本運(yùn)作分析

案例：方大特鋼

案例：萬科

五、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的企業(yè)價值評估

1、企業(yè)價值評估方法

絕對價值評估

相對價值評估

2、企業(yè)價值決定的三因素

3、利用會計(jì)信息進(jìn)行價值評估

應(yīng)計(jì)會計(jì)信息估值

市盈率估值

4、成長性的定價

案例：互聯(lián)網(wǎng)公司的定價

5、公允價值與企業(yè)價值評估

案例：房地產(chǎn)企業(yè)的價值評估

鐘老師

鐘 凱 老師

——資深財(cái)務(wù)管理專家

管理學(xué)（會計(jì)學(xué)）博士

中國人民大學(xué) 博士后

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院副教授、研究生導(dǎo)師

“優(yōu)秀博士后學(xué)術(shù)成果”獲得者

中國石化經(jīng)研院智庫專家

國家電網(wǎng)能源研究院外部評審專家

A股清新環(huán)境（002573）外部財(cái)務(wù)專家

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)•中國企業(yè)財(cái)務(wù)研究中心研究員

美國會計(jì)協(xié)會（AAA）會員

【個人簡介】

鐘老師近十余年從事財(cái)務(wù)管理與資本市場的研究工作，理論功底深厚，學(xué)術(shù)成果豐碩，具有多家大型企業(yè)集團(tuán)的咨詢服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，能夠理論聯(lián)系實(shí)踐。

主持承擔(dān)國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（企業(yè)金融化與投資行為研究：基于產(chǎn)業(yè)公司設(shè)立私募基金的分析）、教育部人文社科基金項(xiàng)目（企業(yè)投融資期限結(jié)構(gòu)錯配的經(jīng)濟(jì)后果研究——基于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)視角的分析）、博士后科學(xué)基金項(xiàng)目（資本市場開放性與股票定價效率：基于‘滬港通’的研究）。

針對宏觀經(jīng)濟(jì)對企業(yè)投融資的影響、企業(yè)資本運(yùn)營中的“短貸長投”現(xiàn)象、創(chuàng)新投資、資本市場開放與定價等問題的研究，發(fā)表于Journal of Corporate Finance（金融時報(bào)Financial Times認(rèn)定的50本期刊之一）、《管理世界》《金融研究》《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》《會計(jì)研究》《南開管理評論》等國內(nèi)外頂級期刊。

參與中國石油集團(tuán)財(cái)務(wù)管控升級咨詢服務(wù)，幫助中石油集團(tuán)搭建以戰(zhàn)略目標(biāo)為核心，以戰(zhàn)略財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)、共享財(cái)務(wù)“三位一體”的職能架構(gòu)，業(yè)財(cái)融合、全球共享、司庫管理、金融控股、資本運(yùn)營“五大平臺”協(xié)同發(fā)展的“高效能財(cái)務(wù)管控理論體系”，指導(dǎo)中國石油集團(tuán)財(cái)務(wù)管控轉(zhuǎn)型實(shí)踐。

參與中國石化資產(chǎn)分類管理咨詢服務(wù)，以高效、低效、無效、負(fù)效進(jìn)行資產(chǎn)分類，形成“基于資產(chǎn)分類管理的戰(zhàn)略管理會計(jì)報(bào)告”，實(shí)現(xiàn)中國石化資產(chǎn)優(yōu)化創(chuàng)效。

參與國家電網(wǎng)多維精益管理體系建設(shè)項(xiàng)目，依托泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，提出財(cái)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型體系規(guī)劃，形成智能感知、全息洞察、應(yīng)用實(shí)踐、價值引領(lǐng)“四個機(jī)制”指導(dǎo)財(cái)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

參與國家電網(wǎng)公司國際化業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)，提出國家電網(wǎng)國際化業(yè)務(wù)以服務(wù)國家戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略為目標(biāo)，以價值創(chuàng)造為核心，以風(fēng)險(xiǎn)防控為保障，充分發(fā)揮國際資本運(yùn)營優(yōu)勢的財(cái)務(wù)體系，為國家電網(wǎng)國際化業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐提供指導(dǎo)。

為國家電網(wǎng)公司錄制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理線上系列課程，受益2000+人次，突出戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的方法論與解決方案，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

?為清新環(huán)境（002573）等上市公司開展會計(jì)準(zhǔn)則等培訓(xùn)十余期，賦能1000+人次，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析解讀企業(yè)會計(jì)數(shù)字背后的秘密，挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況，利用財(cái)報(bào)信息進(jìn)行股票估值，提升企業(yè)對會計(jì)準(zhǔn)則的理解與實(shí)施，完善企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量，加強(qiáng)市值管理。

鐘老師對于中國資本市場與企業(yè)財(cái)務(wù)管理有深入的研究經(jīng)歷，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)投融資與資本運(yùn)營、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則等領(lǐng)域。近些年主要關(guān)注數(shù)字時代財(cái)務(wù)管理的發(fā)展趨勢，強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理如何突出業(yè)財(cái)融合，服務(wù)企業(yè)數(shù)字化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，總結(jié)出財(cái)務(wù)管理以服務(wù)公司戰(zhàn)略為中心，培訓(xùn)咨詢獲得眾多企業(yè)與機(jī)構(gòu)的好評與認(rèn)可。

鐘老師致力于服務(wù)中國企業(yè)財(cái)務(wù)管理高質(zhì)量發(fā)展，培養(yǎng)具有國際化與復(fù)合型的財(cái)務(wù)專業(yè)人才為己任，通過強(qiáng)企、強(qiáng)人為實(shí)現(xiàn)中國夢而努力奮斗！

【出版書籍】

獨(dú)著《貨幣政策、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為研究》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2020年10月。（該專著榮獲“優(yōu)秀博士后學(xué)術(shù)成果”）

參編《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理：理論與實(shí)務(wù)》，中國人民大學(xué)出版社，2021年1月。

【主要研究成果】

一、宏觀經(jīng)濟(jì)與企業(yè)行為

(1)“一帶一路”倡議與中國企業(yè)融資約束，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》，2019年第7期。（與徐思、何曉怡合作）

(2)短貸長投與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，《財(cái)務(wù)研究》，2019年第6期。（與鄧雅文、董曉丹合作）

(3)股權(quán)質(zhì)押對企業(yè)創(chuàng)新的影響研究——基于貨幣政策不確定性調(diào)節(jié)效應(yīng)的分析，《財(cái)經(jīng)研究》，2019年第1期。（與楊鳴京、程小可合作）

(4)資本市場對外開放與股價異質(zhì)性波動——來自“滬港通”的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，《金融研究》，2018年第7期。（與孫昌玲、王永妍、王化成合作）

(5)貨幣政策、流動性管理與企業(yè)價值創(chuàng)造，《財(cái)經(jīng)論叢》，2018年第8期。（與孟為、郭雪萌合作）

二、會計(jì)、審計(jì)與資本市場

(1)一葉知秋：情感語調(diào)信息具有同業(yè)溢出效應(yīng)嗎？——來自業(yè)績說明會文本分析的證據(jù)，《財(cái)經(jīng)研究》，2021年第9期。（與董曉丹、彭雯、陳戰(zhàn)光合作）

(2)業(yè)績說明會語調(diào)與分析師預(yù)測準(zhǔn)確性，《經(jīng)濟(jì)管理》，2020年第8期。（與董曉丹、陳戰(zhàn)光合作）

(3)會計(jì)師事務(wù)所國際化與審計(jì)收費(fèi)，《審計(jì)研究》，2020年第1期。（與彭雯、張立民合作）

(4)審計(jì)師行業(yè)專業(yè)能力能夠提高社會責(zé)任信息可靠性嗎？——基于債務(wù)融資成本視角的分析，《經(jīng)濟(jì)管理》，2017年第2期。（與彭雯、張立民合作）

(5)融資融券制度提高了股價信息含量？——基于未來盈余反應(yīng)系數(shù)視角的實(shí)證分析，《會計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究》，2017年第2期。（與程小可、王化成、劉金釗合作）

【授課風(fēng)格】

“學(xué)院派+實(shí)戰(zhàn)型”導(dǎo)師，理論研究深厚，授課深入淺出、結(jié)構(gòu)邏輯嚴(yán)謹(jǐn)。

理論聯(lián)系實(shí)踐：鐘老師授課不僅具有理論高度，而且能夠結(jié)合中國資本市場發(fā)展與企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)管理狀況，將深奧的理論原理以案例分析的方式加以呈現(xiàn)，讓學(xué)員以輕松、愉快的心情理解掌握相關(guān)原理，同時兼具實(shí)踐指導(dǎo)作用。

?強(qiáng)調(diào)能力提升：鐘老師授課具有高度的親和力，重視學(xué)生的理解與領(lǐng)悟，注重培育學(xué)員形成戰(zhàn)略思維與理論邏輯的養(yǎng)成。

【主講課程】

《數(shù)字時代財(cái)務(wù)管理》

《資本模式創(chuàng)新與財(cái)務(wù)管控》

《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理》

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》

《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解讀-收入》

《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解讀-租賃》

【服務(wù)企業(yè)】

中國石油、中國石化、國家電網(wǎng)、清新環(huán)境、睦合達(dá)、大信會計(jì)師事務(wù)所、對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)EDP培訓(xùn)項(xiàng)目

【社會評價】

鐘老師的課程非常系統(tǒng)，能夠從戰(zhàn)略視角分析挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題，為數(shù)字時代財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型提出了建設(shè)規(guī)劃，具有理論高度與指導(dǎo)意義。

——中國人民大學(xué)教授 孟慶斌

鐘老師具有扎實(shí)深厚的理論功底，授課能夠充分結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐，邏輯結(jié)構(gòu)完整、清晰，不斷給人思想啟發(fā)。

——江蘇漢卿科技研究院有限公司執(zhí)行總裁 孫翯

鐘老師的授課能夠充分結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)管理需求，對會計(jì)準(zhǔn)則的講授細(xì)致清晰，而且能夠通過講授會計(jì)準(zhǔn)則，為如何強(qiáng)化財(cái)務(wù)分析提供指導(dǎo)。

——清新環(huán)境CFO 蔡曉芳

鐘老師的課程能夠通過小米、摩拜、中國石油、國家電網(wǎng)等大量的案例分析，將枯燥的理論變得通俗易懂，深入淺出，體系嚴(yán)密。

——奔馳租賃CFO 劉璞

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