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課程介紹

外部中美角力持續(xù)，內(nèi)部產(chǎn)業(yè)升級換擋，中國經(jīng)濟(jì)面臨著改革開放四十年以來最大的變局。在經(jīng)濟(jì)新周期中，舊產(chǎn)能要出清，新產(chǎn)能要突破，“快魚吃慢魚”的現(xiàn)象會更加普遍。企業(yè)要生存，要盈利，要增長，要成為市場中的“快魚”，不僅僅需要投入更多的資源去夯實(shí)現(xiàn)有盈利點(diǎn)，更是要通過投資創(chuàng)新，發(fā)展新戰(zhàn)略、新模式、新技術(shù)、新市場、新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)能，找到新的盈利賽道和成長曲線。

2024年，監(jiān)管層推出了一系列政策舉措，鼓勵企業(yè)通過投資并購，提高產(chǎn)業(yè)集中度，尋找跨行業(yè)發(fā)展空間。如何運(yùn)用好政策紅利，洞察市場先機(jī)，通過投資并購的方式整合資源、升級轉(zhuǎn)型、增強(qiáng)盈利能力和抗風(fēng)險能力，最終提升企業(yè)的內(nèi)在價值和市值，是每一個企業(yè)面臨的重大挑戰(zhàn)。

本課程希望從宏觀形勢分析、中觀行業(yè)研究、微觀量化分析這三個維度著手，通過分享思路、工具、模型、方法以及豐富的投融資與并購重組實(shí)例，幫助企業(yè)系統(tǒng)地建立投資并購決策體系，在新舊動能切換的時代，復(fù)盤戰(zhàn)略，適時調(diào)整，合理規(guī)劃，前瞻布局，穩(wěn)中求進(jìn)，在成本可控的前提下，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)，創(chuàng)造發(fā)展機(jī)會。

在兩天的課程中，我們將一同思考困擾眾多企業(yè)的投資和增長的問題，如：

- 本行業(yè)面臨著產(chǎn)能過剩的困境，該如何通過投資找到第二成長曲線？

- 公司考慮投入一個戰(zhàn)略性新項(xiàng)目，但短期內(nèi)可能沒有經(jīng)濟(jì)收益，如何對這種項(xiàng)目作可行性分析？如何決定投資規(guī)模和節(jié)奏？

- 公司在考慮并購產(chǎn)業(yè)鏈上游的一家企業(yè)，有哪些定價方法？

- 公司考慮并購一家新質(zhì)生產(chǎn)力的初創(chuàng)公司，但其產(chǎn)品尚未批量上市，其技術(shù)仍有待市場的驗(yàn)證。應(yīng)如何對該類企業(yè)定價？

- 公司與并購標(biāo)的企業(yè)在價格上的分歧非常大，怎么解決？

- 投資并購中有哪些稅務(wù)優(yōu)化的模式？

- 公司擬進(jìn)入一條新的賽道，財務(wù)部需要根據(jù)營銷部門做的市場分析和預(yù)測，做出財務(wù)分析。但如何判斷營銷部門所做的預(yù)測的合理性和準(zhǔn)確性？

- 為什么很多投資項(xiàng)目沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)？ 如何避開投資/并購中的各種陷阱？

如何搭建合理的融資架構(gòu)，既能有力地支持企業(yè)發(fā)展，又能有效控制風(fēng)險？

如何在經(jīng)濟(jì)下行周期中，保衛(wèi)我們的資產(chǎn)？

- 行業(yè)迭代，產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，什么樣的產(chǎn)業(yè)能夠保持較高的盈利能力？企業(yè)如何趨利避害，前瞻布局？

- 從新“國九條”到“并購六條”，監(jiān)管發(fā)布了一系列資本市場新政，為企業(yè)帶來怎樣的投資機(jī)會？

課程收益

建立市場洞察能力，明確企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略方向

掌握行業(yè)研究的框架和方法，找到正確的賽道

掌握并購重組的核心流程、關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)、成功要素、成本控制、風(fēng)控重點(diǎn)

掌握投資項(xiàng)目量化分析的方法和工具，確保項(xiàng)目的盈利能力

通過20+實(shí)例分享各種投資并購經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，幫助企業(yè)避坑

理解不同的融資渠道及特點(diǎn)，優(yōu)化企業(yè)融資策略

課程對象

公司高管及投資并購決策的參與者

CEO/CFO、戰(zhàn)略投資部、財務(wù)部、業(yè)務(wù)主管、職能高管及項(xiàng)目經(jīng)理

課程大綱

第一模塊：宏觀經(jīng)濟(jì)、金融形勢分析及大類資產(chǎn)配置

從2024年的“924行情”說起 —— 普通投資者如何“一葉知秋”，預(yù)判宏觀政策及市場趨勢

看懂3張圖，理解財富運(yùn)行和轉(zhuǎn)移的規(guī)律

如何把握經(jīng)濟(jì)周期的節(jié)奏，把雞蛋放到合適的籃子里

實(shí)操技能 —— 如何追蹤宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和機(jī)會：宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法、數(shù)據(jù)收集渠道

最新重大財經(jīng)事件及政策解讀 -- 判斷當(dāng)前所處階段與未來趨勢，預(yù)判經(jīng)濟(jì)變化

【實(shí)戰(zhàn)研討】現(xiàn)階段的投資邏輯和機(jī)會——當(dāng)下該如何投資？

第二模塊 沙里淘金—— 如何在“百年變局”中選擇投資賽道和項(xiàng)目

如何選擇一個好賽道 —— 行業(yè)分析的 6 個維度

洞察市場環(huán)境的 7 把尺子

行業(yè)如何賺錢 ——商業(yè)模式和經(jīng)營策略選擇

產(chǎn)業(yè)鏈分析的 3 種方法 —— 找到全行業(yè)的“戰(zhàn)略控制點(diǎn)”

分析行業(yè)競爭格局的 3 個切入點(diǎn)

如何快速評估一家公司是否有投資價值 —— 分享一個定性分析模型

新舊動能轉(zhuǎn)換時代，企業(yè)跨界投資如何“避坑”？

實(shí)操技能 —— 行業(yè)分析常用的數(shù)據(jù)來源及使用技巧

【實(shí)例討論】怎樣找到下一個“風(fēng)口”？

第三模塊 企業(yè)并購重組—— 加寬加深護(hù)城河，構(gòu)建增長新路徑

成功的并購重組要做好的 10 件事

目標(biāo)篩選：如何找到最合適的并購標(biāo)的？

定價博弈： 我們究竟值得花多少錢買下這家公司30%的股權(quán)？

價值來源： 標(biāo)的公司最值錢的是什么？真的值那么多錢嗎？

盡職調(diào)查: 盡調(diào)的主要難點(diǎn)和常見問題；一份合格的盡調(diào)報告長什么樣？

風(fēng)險管控: 企業(yè)并購的 7 大主要主要風(fēng)險及防范

商譽(yù)避坑：并購中“商譽(yù)”越小越好嗎？

監(jiān)管溝通：并購重組審核的 10 個監(jiān)管重點(diǎn)；如何游說監(jiān)管？

并購中的 4 大涉稅問題 —— 合規(guī)籌稅與避坑

如何避免并購后業(yè)績暴雷？

如何通過并購找到“第二成長曲線”？

逆向并購 —— 借殼上市的主要困難與風(fēng)險

【案例分享】并購實(shí)操要點(diǎn)：詳細(xì)剖析一個大型并購案例，全方位地分析并購標(biāo)的尋源、盡調(diào)、風(fēng)控、談判、交易結(jié)構(gòu)、融資、交易條款、整合等環(huán)節(jié)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)

第四模塊 精打細(xì)算—— 投資并購項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評估及企業(yè)價值提升

投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性分析的黃金定律

投資項(xiàng)目的 4 個關(guān)鍵評估指標(biāo) —— 如何計算、理解與運(yùn)用？

現(xiàn)金流分析中的 3 個陷阱

【案例分析】投資一個新項(xiàng)目，是賺錢還是虧錢？賺了多少？

不同的行業(yè)、不同的企業(yè)如何選用合適的估值方法

為什么我們的預(yù)測不準(zhǔn)確 —— 2 個提升預(yù)測的準(zhǔn)確性的方法

分析幾個失敗的投資案例：為什么很多投資項(xiàng)目沒有達(dá)成預(yù)設(shè)目標(biāo)甚至虧損？

【熱點(diǎn)探討】市值管理：可以通過哪些手段，提升上市公司的“市值”/非上市公司的“投資價值”？

第五模塊 產(chǎn)融結(jié)合—— 如何優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

誰能借錢給你 —— 中國金融機(jī)構(gòu)圖譜

企業(yè)融資 10 問 —— 金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注點(diǎn)在哪里

錢的價格 —— 不同融資渠道的定價機(jī)制

企業(yè)主要融資工具比較

銀行貸款

債券融資

供應(yīng)鏈金融

結(jié)構(gòu)化金融

IPO與上市公司再融資

風(fēng)控：不同的金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的核心風(fēng)險和風(fēng)控手段

什么樣的企業(yè)容易融到錢 -- 如何從金融機(jī)構(gòu)的角度評估企業(yè)

如何融到便宜的錢 — 理解融資的 2 大本質(zhì)

【實(shí)戰(zhàn)研討】如何選擇適合本公司的融資策略

第六模塊 投后管理—— 確保投入的每一分錢都有合理產(chǎn)出

股權(quán)投資 VS. 戰(zhàn)略投資的投后管理

企業(yè)投后管理要完成的 3 個標(biāo)準(zhǔn)動作

投后管理的常見漏洞和失誤

“明股實(shí)債”的投后管理

股權(quán)投資的 7 種主要退出路徑

王老師

美國康奈爾大學(xué)工商管理碩士、美國注冊會計師（CPA，USA）擁有二十多年在中、美、香港、歐盟、日本、拉美等地工作學(xué)習(xí)經(jīng)歷，曾在世界百強(qiáng)企業(yè)擔(dān)任并購與業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)，負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)拓展、收購及合資項(xiàng)目。具有多年跨國公司、合資企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)過的企業(yè)有通用電氣、霍尼韋爾、法國巴黎銀行、中銀香港、美國法瑪西亞制藥等。

程老師能迅速分析國際政經(jīng)宏觀變化對企業(yè)發(fā)展的各種影響。熟悉國際化管理、融資上市、以及國外資本市場、投資者、公司的對華投資和管理心態(tài)，包括協(xié)調(diào)中外公司之間的項(xiàng)目談判、日常營運(yùn)和管理層的溝通。職業(yè)經(jīng)歷涉及醫(yī)藥生物、自動化控制、機(jī)械、能源、銀行、高科技、管理咨詢等領(lǐng)域。在不同行業(yè)及中外公司的并購、投融資、戰(zhàn)略規(guī)劃、財會管理、財務(wù)分析與估值、風(fēng)險管理、內(nèi)控、內(nèi)審等領(lǐng)域，積累了豐富工作經(jīng)驗(yàn)

個人風(fēng)格：

程老師擁有豐富的實(shí)用性經(jīng)驗(yàn)和全球化視野，針對性、啟發(fā)性、綜合性強(qiáng)，思路寬廣，深入淺出，課堂積極互動，針對學(xué)員所供實(shí)際項(xiàng)目做現(xiàn)場分析。

部分客戶：

寶鋼、中石化、上海電氣、東方電氣、東風(fēng)汽車、中銀香港、海航、沈陽機(jī)床、新澳、協(xié)鑫、邁瑞、奇瑞、五菱、北控、方正科技、微創(chuàng)醫(yī)療、延長石油、深能源、上海電力、云南能源投資、西安投資集團(tuán)、安登齒科、昆山國投、悅達(dá)、金川、粵港水務(wù)等國企和行業(yè)先進(jìn)民企；外企如霍尼韋爾、輝瑞、法瑪西亞、奧的斯、南德集團(tuán)、采埃孚等；政府如杭州下城區(qū)等

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