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課程介紹

公司估值是投融資、交易的前提。估值不是獨立的過程，而是全盤的考慮。一家投資機構(gòu)將一筆資金注入企業(yè)，應該占有的權(quán)益首先取決于企業(yè)的價值。而一個成長中的企業(yè)值多少錢?這是一個非常專業(yè)、非常復雜的問題。宏觀環(huán)境、行業(yè)特性、估值方法、財務分析等等都是影響公司股值的關(guān)鍵因素。

你投資的公司真的賺錢嗎?如何準確評估得到的和流失的資產(chǎn)價值?哪種估值策略運用的準確性最佳?你如何評估自己苦心經(jīng)營的企業(yè)之價值?如何應對公司估值與做出投資決策中的風險?

投資有其固有的方法，掌握了這些方法，就必定能為你鏟除投資道路上的干擾，幫助你獲得投資回 報。因此，在進行公司估值以前，需要掌握如何分析公司報表，如何利用模型進行預測、評估，這樣才 能找到真正值得投資的公司。

課程收益

【洞悉環(huán)境】充分認識宏觀經(jīng)濟環(huán)境，分析行業(yè)所處階段與發(fā)展情況

【方法掌握】全面掌握估值方法，在工作中靈活運用，進行高效的估值和定價分析

【模型建立】深度掌握公司估值與定價模型，學會利用三大報表進行財務預測

【因素分析】對于影響估值的關(guān)鍵因素進行深入分析，提高估值的效率

課程對象

投資并購部、戰(zhàn)略規(guī)劃部經(jīng)理投行、基金公司及券商的分析師與研究員CFO、財務總監(jiān)、董事長秘書PE，VC的負責人

課程大綱

―、宏觀經(jīng)濟及行業(yè)狀況的解讀與分析

-目前大的宏觀環(huán)境分析,對行業(yè)的影響情況

-行業(yè)所處的階段，企業(yè)本身在市場中的份額

-市場飽合度評估與分析

-競爭對手情況，企業(yè)對市場的敏感度

二、估值基礎理論與方法的準備

-現(xiàn)金流量與資產(chǎn)價值的關(guān)系

-引入風險與收益的描述手段與方法

-如何利用目標權(quán)重確定資本成本一一WACC

-破解MM定理

-關(guān)于價值的關(guān)鍵概念區(qū)分

-價值與價格

-市場價值與賬面價值

-持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值

-非控股權(quán)價值與控股權(quán)價值

三、企業(yè)如何選擇合適的評估方法

-絕對估值法的理解與運用

-導入絕對估值法的基本原理與使用步驟

-現(xiàn)金流折現(xiàn)估值方法的解析

-股權(quán)自由現(xiàn)金流模型與紅利折現(xiàn)模型的比較

-解析凈資產(chǎn)價值法與經(jīng)濟增加值法中適用性與局限性

-分析與對比相對估值法

-理清相對估值法的特點與運用環(huán)境

-引入股票價格倍數(shù)法

-引入企業(yè)價值倍數(shù)法

-如何選擇可比公司與可比指標

-選擇估值方法應當考慮的因素

四、分析被評估企業(yè)的財務狀況

-構(gòu)建財務預測模型一價值評估的前提

-三大財務報表的關(guān)系

-三大財務報表預測模型的構(gòu)造

-財務預測模型檢查和總結(jié)

-公司價值評估模型的構(gòu)成與計算步驟

-現(xiàn)金流折現(xiàn)(DCF)― 司價值評估的主流方法

-自由現(xiàn)金流量(FCF)to股東和債權(quán)人

-股東的現(xiàn)金流量-(FCFE)

-貼現(xiàn)率與貝塔值的確定

-基于財務模型的后續(xù)分析

-EVA ( Economic Value Added )分析

-財務狀況分析(Financial Status )

-敏感性分析

-前景分析

五、持續(xù)盈利能力預測的重要性

-企業(yè)收入情況預測

-企業(yè)成本狀況分析

-企業(yè)稅收與利潤分析

-企業(yè)凈現(xiàn)金流預測

-折現(xiàn)率如何確定

六、分析評估結(jié)論

-收益法和市盈率法分別對企業(yè)進行價值進行評估

-根據(jù)評估結(jié)果進行全面分析

戴老師

中國注冊會計師，

中國注冊稅務師，

美國特許金融分析師，

香港金融分析師協(xié)會會員。

有著20年四大會計師事務所和跨國企業(yè)財務負責人的豐富工作經(jīng)驗，現(xiàn)任聞鐸商務咨詢事務所主管合伙人，容誠稅務師事務所資深顧問。

同時兼任上海財經(jīng)大學碩士研究生導師，高頓稅務學院稅務研究院院長。

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