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課程收益

本課程致力于使高層管理人員，特別是財務人員從戰略高度認識企業的財務管理決策，并將企業的投融資行為與財務決策結合起來，從而可以將投融資決策在本企業落到實處。

本課程將幫助您掌握和提高對企業財務管理決策的方法和技能。

課程對象

本課程適于各類企業的董事會成員、高中級管理層、各級財務管理人員，如集團主管財務的副總經理、總會計師、主任會計師、財務總監、財務部總經理、財務經理及其他管理人員等。

課程大綱

一、財務管理決策理論

1.有關競爭環境的原則—對資本市場中人的行為規律的基本認識

2.有關創造價值的原則—人們對增加企業財富基本規律的認識

3.有關財務交易的原則—人們對財務交易基本規律的認識

財務決策管理工作的主要程序

財務決策的基礎

二、投資決策

投資決策的程序

（一）識別投資機會，產生投資計劃。

（二）評估投資計劃：估計項目的相關現金流和恰當的折現率。

（三）選擇決策方法：凈現值、內部報酬率、獲利指數、回收期和投資收益率等。

（四）進行投資決策，選擇最佳投資方案。

案例1. 某公司購入設備的投資決策。

（一）比較凈現值（ NPV ）

（二）比較內涵報酬率（IRR)

（三）比較獲利指數（PI）

（四）投資決策指標的比較

1. 貼現指標之間的比較—凈現值與內涵報酬率的比較：

（1）對同一或彼此獨立的投資方案評價的比較

（2）對互斥投資方案評價的比較

案例2．設有兩個投資項目Ａ和Ｂ，貼現指標之間的比較—在上述三種方法中，凈現值是最好的投資決策方法。

2. 貼現指標之間的比較—凈現值與獲利指數比較

案例3. 五個投資項目按獲利指數的大小排序，與限定投資總額進行比較，從中選出凈現值總和最大的最優組合。

3. 投資決策中的非貼現指標：投資回收期（只能反映投資的回收速度）、平均報酬率（只能反映投資的平均收益）等。在投資決策中只能作為輔助評價指標。

三、融資決策

融資決策的主要內容包括：

（一）估計融資需求

（二）確定融資類型

（三）計算融資成本

（四）確定資本結構

具體內容：

（一）估計融資需求—估計所需外部資金的數量

估計融資需求的步驟—銷售百分比法

案例4. 信達公司融資需求預測及外部融資需求敏感分析

（二）明確融資類型

自有資金與借入資金

長期資金與短期資金

內部籌資與外部籌資

直接籌資與間接籌資

具體包括：

籌集自有資金—權益融資：

籌集借入資金—負債融資：

發行債券

租賃

混合性融資

信用融資—運用供應商融資

案例5. 格力、美的電器的信用融資決策

（三）融資成本的計算

資本成本的概念和計算

債務成本

權益成本

加權平均資本成本WACC

案例6、案例7、案例8. 融資成本的計算與運用

（四）確定資本結構

比較資金成本法：企業在融資決策之前，先擬定若干備選方案，分別計算各方按加權平均資本成本，并根據其高低來確定企業的資本結構。

案例9. 某企業最佳資本結構的確定

補充：中小企業的融資環境與對策

財務決策綜合案例：SMC新型燈具項目財務決策

俞老師

北京交通大學教授，博士生導師

中國注冊會計師、高級審計師、國際內部審計師

中央財政部企業會計準則委員會咨詢專家

ACCA（英國特許公認會計師）

國家發改委培訓中心社會培訓部特聘教授、首席培訓師

國資委職業經理人研究中心客座教授、高級培訓師

中國管理科學研究院研究員、專家委員會專家

中國注冊會計師協會會員

中國管理會計學會常務理事

中國企業內部控制標準委員會委員

中國科學院研究生院特聘教授

清華大學長三角研究院客座教授、高級培訓師

中國民航總局干部管理學院審計會計培訓中心客座教授

英國《投資人》雜志自由撰稿人

能力證書：1993年獲得中國注冊會計師證書，同年加入中國注冊會計師協會。

會計師事務所高級合伙人、簽字注冊會計師。

1996年赴英國研修，獲ACCA（英國特許公認會計師）證書。

2000年獲得高級審計師證書，同年加入中國內部審計協會。

著作：在中國財經出版社、國防工業出版社、機械工業出版社、經濟科學出版社和北京交通大學出版社以及《財務與會計》雜志上發表《財務管理的策略和方法》、《COSO:企業內部控制與風險管理》、《國有企業內部控制設計與運用》、《企業內部控制流程設計》、《集團公司財務內部控制子系統設計》、《企業財務風險管理》、《企業財務風險有效控制》、《財務報表分析》、《企業財務分析》、《企業成本管理與控制》、《企業財務戰略》、《企業納稅核算技能》、《新稅制改革與納稅籌劃》、《企業管理層的納稅管理與納稅風險控制》等6部著作和50多篇論文。

客戶見證：中石化國際事業部、中國電信集團公司、中國聯通有限公司、中國國家電網集團公司、北大荒股份有限公司、賽迪傳媒股份有限公司、中國神華股份有限公司、中國海洋石油總公司、 中國建設銀行、信達投資總公司、中國農業銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國國家開發銀行、中國集裝箱控股集團、中國人壽保險股份有限公司、中國進出口保險公司、中國鐵路通訊信號集團公司、中國地質煤炭總局、中國煤炭能源集團公司、中國兵器集團公司北方總公司、首都機場股份有限公司、中國冶金科工集團公司、中國出國人員服務總公司、中國電力財務公司、中國路橋集團公司、中國新興建設開發總公司、審計署、海關總署、中國民航總局、中國原子能研究院、中國海洋總局、交通部、中國廣電總局、中國科學院研究生院等。

1996年至今，為160多家上市公司、中央企業做財務管理、會計、稅收方面的培訓、財務預測與規劃、內部控制與風險管理設計以及其他管理咨詢。

培訓課程：

1.企業會計準則講解2010

2.企業全面預算管理（一）、（二）

3.企業納稅籌劃與避稅（一）、（二）

4.企業納稅籌劃應用技巧與案例分析

5.企業管理層的納稅管理

6.新稅收法規運用與涉稅風險規避

7.企業內部控制基本規范

8.企業風險管理與內部控制（一）、（二）

9.企業財務風險管理

10.企業財務規劃與財務預測

11.企業績效管理

12.企業財務風險控制（專業版）

13.企業投融資管理

14.公司理財

15.企業資本運營（一）、（二）

16.非財務人員的財務管理（一天）

17.企業會計準則與納稅籌劃

18.企業財務報表解讀與分析

19.企業財務決策能力提升

20.非財務人員財務管理的策略和方法（一）、（二）

21.行政事業單位會計核算與實務操作

22.行政事業單位國有資產管理（2009新版）

23.合同法與票據法

24.企業財務戰略

25.《新所得稅法及其實施條例》講解

26.新《公司法》及其對企業的影響

27. 企業流動資產內部控制與風險管理

28企業成本費用的管理與控制

29.企業現金風險管理與控制

30.新《企業財務通則》講解

31.金融危機下的財務風險管理與應對

32.新企業所得稅法與企業會計準則的差異與調整

33.新稅制改革與納稅籌劃

34.國有企業境內外上市比較

35.企業納稅核算技能訓練

36.企業所得稅匯算清繳與納稅申報

37.企業全面成本管理

38.企業內部控制流程設計與運用

39.企業內部控制應用指引

40.企業財務風險有效控制

41.企業財務分析（一）、（二）

42.企業增值稅的核算與納稅申報

43.企業稅務主管的六大能力提升

44.企業融資分析

45企業投資分析

46.企業成本分析

47.企業財務風險預警分析與風險防范

48.企業財務預測分析

49.企業虛假財務報表分析

50.企業標準成本與目標成本控制

51.企業內部控制流程設計

52.國際財務報告準則變革與應對

53.行政事業單位財政收支制度改革與會計核算

54.行政事業單位內部控制

55.“小金庫”治理與發票管理

56.企業內部控制評價指引

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